1.企业定位：嘉志贸易是区别与传统“搬运工“贸易商的专业化的白糖贸易商，致力于通过期现结合的方式进行国内外白糖现货贸易。公司的运营以商品基本面研究为基础，依此对市场基差运行区间做出相应判断，从而制定趋势性的贸易策略；同时依靠国内外现货渠道，建立成熟的产业链体系，通过期货及金融衍生品工具控制企业市场风险，形成稳定、可持续的盈利模式，并为上下游客户提供多样化的定价、物流以及信息咨询服务。

2.企业风险点分析：在企业现货经营过程中面临的风险主要来自三个方面：信用风险、运营风险和市场风脸。前两个风险主要从经营上去防控，市场风脸主要指采购和销售两个环节面临的价格波动风险，需要期货市场进行风险转移。

3.利用期货的方式。作为贸易商，运用期货的方式主要有以下几种:

（1）熊市对库存进行卖保；

（2）牛市进行低位买保；

（3）利用合约的转换，进行杠杆撬动的虚拟库存或虚拟销售；

（4）推广基差贸易；

（5）套利策略。

4.基差逐利模式

（1）入市时间:2016年10月

入市时间:2016年10月

（2）目的：对生产的白糖在榨季初通过买基差建立现货库存

（3）流程：

                               贸易商基差套利流程

（4）基差贸易效果：

                       建仓后期现头寸

                        交割收益核算表

注：费用包括资金成本(按8%年化利息计算)=123.7元/吨，仓储费=32.8元/吨，交易手续费=0.33元/吨，交割手续费=0.5元/吨，入库费=17元/吨，运输及杂费=24元/吨               

             现货销售、期货平仓盈亏核算表(单位：元/吨)

注：现货端交易费用包括资金成本(按8%年化利息计算)=241.4元/吨，仓储费=64元/吨，入库费=17元/吨，运输及杂费=24元/吨。期货端交易费用为手续费。